全球最低企業(yè)稅的初步評(píng)價(jià)分析

蔡永雄 中銀香港研究 8月13日

發(fā)布日期：2021年08月13日

6月5日，七國(guó)集團(tuán)（G7）財(cái)長(zhǎng)會(huì)議就全球最低企業(yè)稅達(dá)成歷史性協(xié)議。7月1日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）宣布全球130個(gè)國(guó)家及地區(qū)同意就全球稅制作出改革，并以國(guó)家及地區(qū)為基礎(chǔ)，向跨國(guó)企業(yè)征收至少15%的企業(yè)稅，以防跨國(guó)企業(yè)把利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至低稅率地區(qū)。7月10日，二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)會(huì)議同意有關(guān)改革，邀請(qǐng)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織制定詳細(xì)落實(shí)方案，并于10月會(huì)議再次討論，這是過(guò)去數(shù)十年來(lái)首次在國(guó)際企業(yè)稅上作出重大調(diào)整。下一步，新規(guī)則若要在全球范圍內(nèi)實(shí)施，仍需設(shè)計(jì)詳細(xì)方案、爭(zhēng)取各地國(guó)會(huì)審批，以及上述130個(gè)國(guó)家及地區(qū)以外的認(rèn)同和支持。本文對(duì)達(dá)成全球最低企業(yè)稅的背景和內(nèi)容，以至對(duì)香港作為簡(jiǎn)單低稅制經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)的影響作初步評(píng)價(jià)分析。

一、達(dá)成全球最低企業(yè)稅協(xié)議的背景和主要內(nèi)容

全球130個(gè)國(guó)家及地區(qū)達(dá)成全球最低企業(yè)稅協(xié)議相信源于疫情期間各國(guó)推動(dòng)超寬松刺激經(jīng)濟(jì)方案，大幅增加各國(guó)政府財(cái)政和債務(wù)負(fù)擔(dān)，因此有需要增加對(duì)企業(yè)、高收入或富裕人士征稅，以尋求財(cái)政上的平衡。以美國(guó)為例，自新冠疫情爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)政府推出數(shù)輪刺激經(jīng)濟(jì)方案，透過(guò)擴(kuò)大財(cái)政開(kāi)支來(lái)彌補(bǔ)企業(yè)、個(gè)人和家庭因疫情而失去的收入，并希望透過(guò)加大對(duì)基建設(shè)施和科技創(chuàng)新等投資來(lái)保持其經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力，令2020年至2022年財(cái)政赤字占本地生產(chǎn)總值比率分別升至14.9%、16.7%及7.8%，而債務(wù)占本地生產(chǎn)總值比例更升至約130%。拜登政府希望提高對(duì)高收入人士和企業(yè)征稅來(lái)增加財(cái)政收入，而全球最低企業(yè)稅是其措施之一。

其次，長(zhǎng)久以來(lái)不少大型企業(yè)（特別是來(lái)自藥品專利、軟件和知識(shí)產(chǎn)權(quán)版權(quán)費(fèi)用等無(wú)形資產(chǎn)的收入來(lái)源）均利用稅務(wù)天堂或低稅率國(guó)家及地區(qū)避稅，故即使他們?cè)谝粋€(gè)地區(qū)賺取利潤(rùn)，也無(wú)需在當(dāng)?shù)乩U付稅款，造成稅務(wù)負(fù)擔(dān)不公的問(wèn)題。美國(guó)特朗普政府在2017年首次嘗試通過(guò)實(shí)施10.5%（美國(guó)企業(yè)稅稅率21%的一半）的全球無(wú)形資產(chǎn)所得稅制度（Global Intangible Low-Taxed Income）來(lái)彌補(bǔ)因避稅天堂損失的稅務(wù)收入，而歐洲多國(guó)則推出數(shù)字服務(wù)稅作為企業(yè)稅的延伸，向從事網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的企業(yè)不論位于哪個(gè)國(guó)家，只要有向當(dāng)?shù)氐挠脩籼峁┚W(wǎng)絡(luò)服務(wù)，包括利用用戶數(shù)據(jù)作廣告用途、網(wǎng)上商店、社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以及提供視頻串流服務(wù)等，均要就相關(guān)利潤(rùn)繳稅，有關(guān)措施主要針對(duì)美國(guó)跨國(guó)科技企業(yè)。因此，美國(guó)和歐洲等國(guó)均希望通過(guò)廣泛認(rèn)可的全球最低企業(yè)稅來(lái)減低其稅基侵蝕的問(wèn)題，且不致讓其企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，有助他們?cè)趧?chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施和其他方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。

再者，自1980年代起，美國(guó)推動(dòng)自由主義改革，大幅減稅以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，引發(fā)世界各國(guó)爭(zhēng)相下調(diào)企業(yè)稅率，至2017年美國(guó)再次大幅下調(diào)企業(yè)稅率，令全球法定企業(yè)稅平均稅率由1980年40.11%，下降至2020年的23.85%。企業(yè)稅率大幅下降后亦引伸出不少問(wèn)題，一是政府為了彌補(bǔ)降低企業(yè)稅率造成的稅收缺口，可能有需要提高銷(xiāo)售稅和個(gè)人收入稅等來(lái)作出平衡，從而帶來(lái)稅負(fù)不公的問(wèn)題；二是各國(guó)相繼下調(diào)企業(yè)稅率后，不少非避稅或低稅率國(guó)家及地區(qū)則面對(duì)企業(yè)稅基被侵蝕的問(wèn)題，故有呼聲希望透過(guò)全球最低企業(yè)稅等改革來(lái)結(jié)束數(shù)十年來(lái)各國(guó)或地區(qū)爭(zhēng)相下調(diào)企業(yè)稅的情況。

經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的聲明承諾就征稅權(quán)達(dá)成公平的分配方案，即市場(chǎng)所在地的國(guó)家或地區(qū)可向全球最大、利潤(rùn)最高（全球營(yíng)收每年達(dá)到200億歐元）且利潤(rùn)率超過(guò)10%的跨國(guó)企業(yè)的20%至30%利潤(rùn)征稅，但不包括采掘業(yè)和受監(jiān)管的金融服務(wù)業(yè)。他們亦同意實(shí)施新國(guó)際稅收規(guī)則與取消數(shù)字服務(wù)稅及其他類(lèi)似措施作出適當(dāng)協(xié)調(diào)，并承諾按國(guó)家及地區(qū)征收至少15%的全球最低企業(yè)稅。他們同意在兩個(gè)支柱的協(xié)議（即征稅權(quán)在國(guó)家之間分配問(wèn)題，以及確保所有國(guó)際經(jīng)營(yíng)的大型企業(yè)至少按最低水平納稅）下，進(jìn)一步商討具體落實(shí)的細(xì)節(jié)和安排，并爭(zhēng)取尚未加入的國(guó)家和地區(qū)的支持，預(yù)期最快將于2023年實(shí)施。

根據(jù)全球最低企業(yè)稅的設(shè)計(jì)，是以跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)為基礎(chǔ)，要求該跨國(guó)企業(yè)的海外收入支付某個(gè)稅率的稅款，但長(zhǎng)久以來(lái)各國(guó)及地區(qū)的企業(yè)稅率均存在較大差異，在223個(gè)國(guó)家及地區(qū)中，有15個(gè)是沒(méi)有征收企業(yè)稅的，企業(yè)稅稅率于20%或以下的共有138個(gè)，另有26個(gè)的企業(yè)稅稅率是30%或以上的，故要各國(guó)及地區(qū)同意劃一的全球最低企業(yè)稅率亦非容易的事。在拜登政府上場(chǎng)前，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織所討論的全球最低企業(yè)稅率為12.5%，但自拜登上場(chǎng)以來(lái)，美國(guó)政府積極參與推動(dòng)二十國(guó)集團(tuán)就全球最低企業(yè)稅率達(dá)成協(xié)議，并倡議將稅率提高至21%，部分原因在于美國(guó)需要應(yīng)付大規(guī)模投資和刺激經(jīng)濟(jì)方案的開(kāi)支。5月份，美方主動(dòng)將最低稅率下調(diào)至15%，以降低談判難度，促成6月七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)達(dá)成共識(shí)，并進(jìn)一步在經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織下推動(dòng)130個(gè)國(guó)家和地區(qū)達(dá)成協(xié)議。即使全球最低企業(yè)稅率只有15%，或會(huì)損害到高稅率發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的利益，但在全球最低企業(yè)稅制度的建立下，以往透過(guò)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的企業(yè)將不能再完全避稅，可以為這些國(guó)家及地區(qū)的政府帶來(lái)財(cái)政收益。

在全球各國(guó)及地區(qū)協(xié)議劃一最低企業(yè)稅率后，各地政府仍會(huì)各自訂立其本身的企業(yè)稅率。若跨國(guó)企業(yè)或其子公司在某個(gè)國(guó)家及地區(qū)支付的稅率，較全球最低企業(yè)稅率為低，其母公司將被其所在地征收額外稅款，以補(bǔ)回差額，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織預(yù)期每年可為各地政府增加500至800億美元的財(cái)政收入。

縱使全球130個(gè)國(guó)家及地區(qū)已達(dá)成全球最低企業(yè)稅協(xié)議，惟尚有不少問(wèn)題有待商討，如制定全球最低企業(yè)稅的具體適用范圍、豁免是否僅適用于采掘業(yè)和受監(jiān)管的金融服務(wù)業(yè)、會(huì)否包括其他行業(yè)和如何界定該兩個(gè)行業(yè)的企業(yè)、是否應(yīng)涵蓋房地產(chǎn)投資信托基金和投資基金等、何時(shí)應(yīng)用新稅率，以至如何處理不支持全球最低企業(yè)稅協(xié)議的國(guó)家及地區(qū)的跨國(guó)企業(yè)征稅等問(wèn)題?，F(xiàn)時(shí)，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織目標(biāo)最快于2023年實(shí)施新稅制，惟料仍需一段時(shí)間，以設(shè)計(jì)具體方案，并爭(zhēng)取各地國(guó)會(huì)審批，以及尚未加入?yún)f(xié)議國(guó)家及地區(qū)的認(rèn)同和支持。若未來(lái)全球各國(guó)及地區(qū)真的落實(shí)全球最低企業(yè)稅的話，料可減少出現(xiàn)不協(xié)調(diào)的單邊稅收措施、破壞性稅項(xiàng)和貿(mào)易糾紛等，有助增加稅收和投資穩(wěn)定性，并減輕跨國(guó)企業(yè)的合規(guī)和行政成本。

二、全球最低企業(yè)稅對(duì)香港影響的初步評(píng)價(jià)

由于香港擁有簡(jiǎn)單低稅率的優(yōu)勢(shì)，故有意見(jiàn)認(rèn)為全球最低企業(yè)稅可能對(duì)香港帶來(lái)打擊，但以目前有關(guān)稅制的征稅范圍并不包括采掘業(yè)和受監(jiān)管的金融服務(wù)業(yè)、歐美大型科投企業(yè)較少透過(guò)香港來(lái)減輕稅務(wù)負(fù)擔(dān)，加上香港稅制和營(yíng)商環(huán)境存在不少優(yōu)勢(shì)，特別是背靠祖國(guó)、融入灣區(qū)和互聯(lián)互通等，料不會(huì)對(duì)香港構(gòu)成明顯影響，具體分析如下：

全球最低企業(yè)稅率主要針對(duì)大型跨國(guó)科技企業(yè)，他們透過(guò)香港來(lái)減輕稅務(wù)負(fù)擔(dān)的情況不多。長(zhǎng)久以來(lái)，香港沒(méi)有為個(gè)別行業(yè)（如高新技術(shù)或制造業(yè)企業(yè)）提供稅務(wù)優(yōu)惠的政策，只有近年為推動(dòng)或支持特定業(yè)務(wù)的發(fā)展提供稅務(wù)優(yōu)惠，如企業(yè)財(cái)資中心、飛機(jī)租賃、離岸基金和私募基金等，或會(huì)受到是次全球最低企業(yè)稅制度的影響，但據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的聲明，采掘業(yè)和受監(jiān)管的金融服務(wù)業(yè)是不包括在全球最低企業(yè)稅的征收范圍之內(nèi)，其他范疇有否進(jìn)一步豁免仍待商討，料可減輕對(duì)香港作為金融中心的影響。再者，全球最低企業(yè)稅實(shí)施主要針對(duì)大型跨國(guó)科技企業(yè)，以及規(guī)模最大和利潤(rùn)最高的大型跨國(guó)企業(yè)，他們大多沒(méi)有透過(guò)香港來(lái)減輕其在藥品專利、軟件和知識(shí)產(chǎn)權(quán)版權(quán)費(fèi)用等無(wú)形資產(chǎn)收入的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，預(yù)期對(duì)香港經(jīng)濟(jì)和財(cái)政收入不會(huì)帶來(lái)顯著影響，實(shí)際情況則尚待詳細(xì)方案出臺(tái)。

香港是連系國(guó)家和世界的重要橋梁，內(nèi)地不少走出去企業(yè)或會(huì)采用離岸構(gòu)架，并在香港企業(yè)稅率低于內(nèi)地的情況下，在香港設(shè)置區(qū)域銷(xiāo)售中心、進(jìn)行海外投資、上市或全球價(jià)值鏈布局等。目前，內(nèi)地是支持經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織推動(dòng)全球稅制改革的130個(gè)國(guó)家和地區(qū)之一，并在相關(guān)措施實(shí)施后，可能會(huì)要求位于低稅率地區(qū)的中間實(shí)體補(bǔ)回額外稅款，降低跨國(guó)公司透過(guò)采用離岸構(gòu)架減輕稅務(wù)負(fù)擔(dān)的誘因，惟目前各國(guó)和地區(qū)同意的稅率為15%，較內(nèi)地企業(yè)稅率25%低10個(gè)百分點(diǎn)，但與香港對(duì)法團(tuán)和獨(dú)資或合伙業(yè)務(wù)分別16.5%及15%的稅率差別不大，料在香港設(shè)立離岸構(gòu)架的內(nèi)地企業(yè)需要補(bǔ)回內(nèi)地稅款的金額不大，故香港對(duì)他們來(lái)說(shuō)仍具一定吸引力。

再者，全球最低企業(yè)稅率是個(gè)復(fù)雜的課題，不少地區(qū)亦向企業(yè)征收企業(yè)稅以外的稅項(xiàng)，故衡量各地企業(yè)稅負(fù)高低時(shí)，不可忽略各地之間的稅制差異，例如內(nèi)地增值稅標(biāo)準(zhǔn)稅率為17%，并另設(shè)13%等較低檔稅率。由于在生產(chǎn)環(huán)節(jié)征稅，故企業(yè)是否有利潤(rùn)均要交稅，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)稅負(fù)較重。然而，美國(guó)沒(méi)有增值稅，而是在最終銷(xiāo)售環(huán)節(jié)向消費(fèi)者征收銷(xiāo)售稅，給企業(yè)的負(fù)擔(dān)帶來(lái)很大差異。因此，香港的優(yōu)勢(shì)亦不僅在于相對(duì)較低的稅率，其簡(jiǎn)單稅制亦是優(yōu)勢(shì)所在。

香港的優(yōu)勢(shì)在于簡(jiǎn)單低稅制，并非避稅天堂。香港擁有簡(jiǎn)單透明的稅制以及低廉的稅負(fù)，其優(yōu)勝之處在于只設(shè)三項(xiàng)直接稅，并設(shè)有免稅額制度，使稅負(fù)得以減輕。三項(xiàng)直接稅分別為：1）法團(tuán)首200萬(wàn)港元的利得稅率為8.25%，其后的應(yīng)評(píng)稅利潤(rùn)則為16.5%。至于獨(dú)資或合伙業(yè)務(wù)的法團(tuán)以外人士，兩級(jí)的利得稅率分別為7.5%及15%；2）個(gè)人薪俸稅標(biāo)準(zhǔn)稅率為15%；3）物業(yè)稅率為15%，且香港沒(méi)有銷(xiāo)售稅/消費(fèi)稅/增值稅、股息或利息的預(yù)扣稅、資本增值稅、股息稅和遺產(chǎn)稅，令香港企業(yè)實(shí)際的稅務(wù)負(fù)擔(dān)較其他地區(qū)為輕。

由此可見(jiàn)，香港具有稅制簡(jiǎn)單和透明度高的優(yōu)勢(shì)，且沒(méi)有為吸引外資而提供特殊的稅務(wù)優(yōu)惠，更有嚴(yán)謹(jǐn)而有效的反避稅條文。此外，香港沒(méi)有銀行保密法，在信息保密方面亦非完全保密，在香港開(kāi)設(shè)公司，其股東、董事、股權(quán)構(gòu)架等數(shù)據(jù)是可以通過(guò)公司注冊(cè)處查閱的，且香港與多個(gè)稅務(wù)管轄區(qū)簽訂了數(shù)據(jù)交換協(xié)定，以提高稅務(wù)透明度及打擊跨境逃稅。避稅天堂一般是指一個(gè)地方透過(guò)零或象征性的稅率、復(fù)雜和不透明的稅例或銀行保密法，針對(duì)性地吸引外來(lái)資金來(lái)到該地以逃避別國(guó)的稅項(xiàng)。因此，全球最低企業(yè)稅率打擊大型跨國(guó)科技企業(yè)于避稅天堂降低稅務(wù)負(fù)擔(dān)的行為，與香港的實(shí)際情況有所不同，故料有關(guān)措施不會(huì)對(duì)香港的稅務(wù)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)明顯影響。

香港營(yíng)商的優(yōu)勢(shì)亦不限于低稅率。低稅率只是企業(yè)決定是否到一個(gè)地方營(yíng)商或投資的考慮因素之一。香港擁有簡(jiǎn)單低稅制以外的一系列優(yōu)勢(shì)，包括「一國(guó)兩制」的優(yōu)勢(shì)，資金、貨物、信息、人才的自由流通、健全的監(jiān)管制度、法治和司法獨(dú)立、運(yùn)作良好的聯(lián)系匯率制度，以及高素質(zhì)專業(yè)服務(wù)等。再者，香港維持了公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，對(duì)外資持有股權(quán)并無(wú)限制。中文和英文同是法定語(yǔ)文，而合約簽訂和執(zhí)行等商業(yè)活動(dòng)多以英文為主，且香港繼續(xù)以本身名義參加國(guó)際會(huì)議和組織。

香港憑借上述制度優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)際金融中心的地位穩(wěn)固。香港繼續(xù)是融資、離岸人民幣業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際樞紐，內(nèi)地與全球各地之間的多層面商業(yè)橋梁，并致力推動(dòng)綠色及可持續(xù)金融的發(fā)展。內(nèi)地經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，成為未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，國(guó)家《十四五規(guī)劃綱要》充分肯定香港的國(guó)際金融、航運(yùn)及貿(mào)易中心地位，支持香港發(fā)展為國(guó)際航空和創(chuàng)新科技樞紐，鞏固提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和更好融入國(guó)家發(fā)展大局，香港將更多把握「一帶一路」倡議、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、內(nèi)地和香港金融市場(chǎng)進(jìn)一步互聯(lián)互通所帶來(lái)的商機(jī)，為全球企業(yè)和投資者提供抓緊內(nèi)地發(fā)展的機(jī)遇，反映在香港營(yíng)商的優(yōu)勢(shì)并不限于低稅率。

特區(qū)政府有需要就確保其長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)政穩(wěn)定性進(jìn)行評(píng)價(jià)。在實(shí)施全球最低企業(yè)稅時(shí)，相信香港會(huì)根據(jù)國(guó)際共識(shí)落實(shí)有關(guān)規(guī)定，并致力維持香港稅制簡(jiǎn)單、明確和公平的優(yōu)勢(shì)，減低受影響企業(yè)的合規(guī)成本，惟具體有多少企業(yè)受到影響，以及是否所有金融服務(wù)業(yè)或相關(guān)行業(yè)均會(huì)獲得豁免仍是未知之?dāng)?shù)，惟特區(qū)政府亦可及早研究是否可以提供稅務(wù)優(yōu)惠以外的方法，如進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境或透過(guò)降低營(yíng)商成本等來(lái)鼓勵(lì)更多金融和創(chuàng)新科技企業(yè)等來(lái)港發(fā)展。

縱使據(jù)目前情況評(píng)價(jià)來(lái)看，落實(shí)全球最低企業(yè)稅料對(duì)香港整體營(yíng)商環(huán)境、企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，以至稅制競(jìng)爭(zhēng)力等不致構(gòu)成重大影響，且香港稅率一直較低，香港企業(yè)透過(guò)海外避稅天堂降低在港稅務(wù)負(fù)擔(dān)的情況亦不多，故相信特區(qū)政府可以透過(guò)全球最低企業(yè)稅獲得的新財(cái)政收入也有限。此外，香港面對(duì)稅基和產(chǎn)業(yè)相對(duì)單一的情況，特區(qū)政府的財(cái)政收入較易受到地產(chǎn)和金融業(yè)波動(dòng)所影響，加上未來(lái)香港人口將加速老化，進(jìn)一步增加特區(qū)政府財(cái)政壓力。以香港作為小型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，但卻是區(qū)內(nèi)重要的國(guó)際金融中心，特區(qū)政府財(cái)政穩(wěn)健對(duì)維持國(guó)際投資者對(duì)香港和聯(lián)系匯率制度的信心甚為重要，故仍有需要持續(xù)探討財(cái)政政策應(yīng)在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)上扮演什么角色，從而做好合適的資源配置，避免出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性財(cái)赤，維持特區(qū)政府財(cái)政和整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性。

蔡永雄資深經(jīng)濟(jì)研究員